Hľadaný výraz musí mať viac ako 2 znaky.
Dlhopisový slovník
Vo svete dlhopisov a investovania všeobecne sa používa veľmi veľa viac, či menej známych výrazov. Aby vám neunikla žiadna dôležitá myšlienka ani informácie z nášho špecializovaného portálu, pokúsime sa vám na tejto stránke všetky používané výrazy stručne vysvetliť.
Pro usnadnění pohybu mezi velkým množstvím popsaných pojmů si vyberte počáteční písmeno hledaného výrazu.
A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | q | R | S | T | U | V | W | x | Y | Z
Pokud se náhodou stane, že hledaný výraz nenajdete, napište nám. Doplníme jej pro vás.
Pojmy používané vo svete dlhopisov a investovania:
Akcia
je cenný papier, s ktorým sú spojené práva akcionára (spoločníka) podieľať sa na riadení akciovej spoločnosti, jej zisku a na likvidačnom zostatku pri jej zániku.
Akcionár
je fyzickou alebo právnickou osobou, ktorá je majiteľom cenného papiera (akcie) danej akciovej spoločnosti.
Akciové riziko
alebo tiež risk on shares, riziko zmeny ceny akcie. Nemusí sa jednať nutne len o pokles ceny.
Akvizícia
je proces, vďaka ktorému jedna spoločnosť získa kúpi kontrolu nad inou spoločnosťou.
Alikvótny úrokový výnos
veľmi využívaná je aj jeho skratka AÚV. Jedná sa o úrokový výnos, ktorý nabehne medzi počiatočným a koncovým dátumom výnosového obdobia. Predstavuje proporcionálny časť ročného úroku z dlhopisu. Podrobnejšie informácie, vrátane praktického príkladu, nájdete v odbornom článku Čo je to AÚV.
Alokácia aktív
je proces optimálneho rozdelenia investorovho portfólia medzi rôzne aktíva s cieľom dosiahnuť zhodnotenie.
Anuita
je nemenná výška splátky úveru, skladajúci sa z dvoch častí - splátky istiny a úroku.
Apreciácia
je zhodnotenie meny, posilnenie jednej meny voči inej mene.
Bázický bod
je jednotka, ktorá sa rovná jednej stotine percentuálneho bodu (napr. 30 bázických bodov je 0,3 percentuálneho bodu) .
Bear stratégia
pri tejto stratégii sa špekuluje na pokles hodnoty daného inštrumentu.
Bezkupónový dlhopis
taký dlhopis je na primárnom trhu predaný za nižšiu cenu ako je nominálna cena. Emitent v budúcnosti zaplatí nominálnu cenu dlhopisu. Rozdiel medzi nominálnou cenou a cenou predaja sa nazýva diskont. Dlhopisy s nulovým kupónom od emisie do splatnosti nevypláca žiadny kupón.
Bežný výnos dlhopisu
je pomerom ročnej nálepky a trhové ceny dlhopisu.
Bulldog bonds
sú zahraničné dlhopisy emitované vo Veľkej Británii a denominované v GBP.
Býčia stratégia
pri tejto stratégii sa špekuluje na rast hodnoty daného inštrumentu.
Centrálna banka
- Centrálna banka plní úlohu banky štátu. Jej vlastníkom zvyčajne býva stáť. Na rozdiel od komerčných bánk neusiluje o maximalizáciu zisku, vykonáva dohľad nad ostatnými bankami, ovplyvňuje úverovú politiku bánk, a hrá významnú úlohu pri utváraní menovej namočenie štátu, vydáva bankovky a mince a v neposlednom rade vedie účty štátu.
Custodian
jedná sa o spoločnosť, ktorá spravuje finančné prostriedky zverené jej klientom. Spoločnosť obchoduje pod svojím menom, ale na účet klienta.
Česká národná banka (ČNB)
- Centrálna banka, ktorá určuje menovú politiku Slovenskej republiky, vydáva bankovky a mince, riadi peňažný obeh, platobný styk a zúčtovanie bánk. Tiež vykonáva dohľad nad finančným trhom v Českej republike. ČNB je nezávislá od vlády Slovenskej republiky.
Dátum splatnosti
- dátum, kedy je emitent povinný splatiť investorovi menovitú hodnotu dlhopisu.
Dátum vysporiadania
- dátum nasledujúci po dátume obchodu s cenným papierom. K tomuto dátumu musí kupujúci previesť peňažné prostriedky a predávajúci dodať cenné papiere.
Depreciácia
je opakom apreciácie a znamená znehodnotenie meny, oslabením jednej meny voči inej mene.
Derivát
je finančný inštrument, ktorý je odvodený (derivovaný) od podkladového aktíva. Podkladovým aktívom môžu byť napríklad akcie, dlhopisy alebo komodity.
Dezintermediácia
je niekedy nazývaná ako obchádzanie bankového systému. V takom prípade sa finančné prostriedky smerujú od investora priamo k príjemcovi pôžičky. To znamená bez zapojenia ďalších sprostredkovateľov, maklérov, burzy a pod.)
Diskontovaný dlhopis (Zero bond)
sa od klasického dlhopisu líši dvoma skutočnosťami. Investori ho nakupujú za nižšiu cenu, než je ich menovitá hodnota, a výnos im nie je vyplácaný priebežne, ale až pri splatnosti dlhopisu za celé obdobie spätne. Najväčšiu obľubu si Zero bond získal medzi developermi, pretože im umožňuje vyplatiť investorom výnosy až po predaji realizovaného projektu.
Diverzifikácia
označuje rozloženie investície do viacerých cenných papierov za účelom zníženia jedinečného rizika.
Dividenda
platba plynúce z vlastníctva akcií, s jej výškou schvaľuje valné zhromaždenie spoločnosti.
Dlhopis
anglicky Bond, je zastupiteľný cenný papier, s ktorým je spojené právo na splatenie dlžnej sumy a povinnosť emitenta toto právo uspokojiť. Môže existovať v tlačenej aj zaknihovanej podobe.
Dlhopis s nulovým kupónom
je dlhopis vydávaný pod jeho nominálnou hodnotou. Tento dlhopis negeneruje kupónovej platby medzi emisií a splatnosťou nominálnej hodnoty.
Dlhopis s pohyblivým úročením
umožňuje emitentovi pravidelné prispôsobovanie úrokovej sadzby aktuálnej trhovej situácii (napríklad infláciu, zmena trhových úrokových sadzieb).
Dlhopis s prémiou
- predáva sa za vyššiu cenu ako je nominálna hodnota.
Dlhopis s vynechávaným kupónom
- výplata kupónu je preplácaná iba vtedy, ak emitent vypláca zároveň dividendy. Musí to byť uvedené v emisných podmienkach.
Due diligence
takto označujeme súhrnné podklady slúžiace ku kompletnému preverenie danej spoločnosti.
Durácia
- miera priemernej doby splatnosti radu platieb generovaných finančným aktívom.
Efektívne portfólio
je také portfólio, ktoré má menšie riziko ako všetky ostatné portfólia s rovnakým očakávaným výnosom.
Emisia
označuje cenné papiere rovnakého druhu vydávané rovnakou osobou v rovnakej forme s rovnakými právami a s rovnakým označením.
Emisný obchod
- tak sa nazýva druh investičného obchodu, ktorý sa zameriava na vydávanie nových cenných papierov a ich umiestňovanie na primárnom trhu.
Emitent
- spoločnosť, ktorá vydáva cenné papiere za účelom získania finančných prostriedkov.
ETF
- doslovný preklad je fondy obchodovateľné na burze, podobné fondy tým, ktoré kopírujú vývoj niektorého významného svetového indexu.
Faktoring
- zmluvne dohodnutý odkup krátkodobých pohľadávok konkurznú spoločností od dodávateľa. Pohľadávka dodávateľovi vznikla poskytnutím nezabezpečeného dodávateľského úveru.
Finančný derivát
sú inštrumenty, ktoré sú odvodené od podkladových aktív, ktorými môžu byť napríklad opcie alebo swapy.
Finančný trh
je miesto, kde dochádza k premene dočasne voľných úspor v investície. Majitelia nadbytočných finančných prostriedkov je poskytnú subjektom, ktoré ich majú nedostatok pre svoje vlastné investície.
Fond
je subjekt združujúci peňažné prostriedky rôznych investorov, ktoré následne investuje. Investor dostane buď podielové listy (podielové fondy) alebo akcie.
FOREX
vzniklo z anglického slovného spojenia Foreign Exchange, trh s menami (forexový trh). Celosvetová obchodná sieť, ktorá nemá žiadne ústredie. Forexový trh je najväčší a najlikvidnejší trh na svete.
Forfaiting
- odkúpenie strednodobých a dlhodobých pohľadávok, ktoré vznikajú pri vývoze a dovoze tovaru na úver. Úverové riziko na seba plne prenáša kupujúci forfaitér. Nemá totiž možnosť uplatniť postih, v prípade nezaplatenia pohľadávky dlžníkom.
Fúzia
- zlúčenie obchodných spoločností.
GDR
vychádza z anglického súslovie Global Depository Receipts, v preklade sú to globálne depozitné certifikáty.
GIPS
- jedná sa o skratku z anglického výrazu Global Investment Performance Standards. Do slovenčiny môžeme jednoducho výraz preložiť ako Globálne štandardy investičnej výkonnosti. Tieto medzinárodné pravidlá stanovujú akým spôsobom majú investičné spoločnosti počítať a prezentovať výkonnosť svojich portfólií.
Hedging
- jedná sa o priame zabezpečovaní proti kurzovému či úrokovému riziku. Cieľom je, aby sa peňažné toky na aktívne strane rovnali tokom na pasívne strane a tak sa vzájomne kryjú rovnajú.
Hypotekárne záložné listy (HZL)
- tieto dlhopisy majú právo emitovať len banky so zvláštnym povolením od Českej národnej banky. Dlhopisy sú emitované bankami na financovanie poskytnutých hypotekárnych úverov. Na zabezpečenie hypotekárnych úverov slúži zástava nehnuteľnosti dlžníka. V prípade nesplácania úveru môže banka speňažiť zástavu (nehnuteľnosť).
Imunizácia
je spôsob zabezpečenia najmä dlhopisového portfólia tak, aby zmena úrokových sadzieb neovplyvňovala jeho hodnotu.
Indexové dlhopisy
- dlhopisy, ktoré sú chránené pred poklesom ich investičné hodnoty, zabezpečenie sa viaže na určitý index (napr. miezd)
Indexový fond
investuje do akcií, na ktorých je fond založený. Výkon indexového fondu odráža výkon samotného indexu.
Internacionalizácia
- zmedzinárodnenie alebo tiež zmedzinárodňovanie kapitálových trhov. Rastie počet transakcií cenných papierov realizovaných cez hranice národných kapitálových trhov.
Investičný fond
je to akciová spoločnosť, ktorá finančné prostriedky získava emisiou akcií. Tieto akcie potom môžete nakupovať, väčšinou sa platí poplatok za nákup.
Investičný horizont
- čas, po ktorý hodná investor držať cenné papiere.
Investor
- fyzická alebo právnická osoba, ktorá vloží svoje finančné prostriedky do podnikania inej osobe
IPO
- initial public offering - spoločnosť potrebuje získať nový kapitál. Rozhodne sa, že ho chce získať formou nových alebo aj pôvodných akcií, s ktorými bude možné verejne obchodovať na burze. Najskôr teda nasleduje prvá verejná ponuka akcií spoločnosti. Investor v tejto ponuke môže získať akcie spoločnosti ešte pred samotným začiatkom obchodovania na burze.
ISIN
- ide o skratku z anglického názvu International Securities Identification Number. Ide o jednoznačné označenie jednotlivé emisie cenných papierov. Každá emisia má pridelený unikátny ISIN. Ide o dvanásťmiestny alfanumerický kód, kde prvé dve miesta označujú kód krajiny emitenta.
Islamské dlhopisy
- korán hovorí, že peniaze nesmú generovať ďalšie peniaze, čiže priamo zakazuje úroky. Obstaranie hypotéky alebo investovania do dlhopisov by tak malo byť moslimom jednoznačne zakázané, ale nie je. Princíp islamských dlhopisov totiž spočíva v tom, že emitent predá investorovi dlhopis, aby si od neho následne po určitú dobu a za určitú cenu prenajímal certifikát o jeho držanie. Investor teda na papieri nedostáva peniaze z požičaných peňazí, ale z prenájmu certifikátu.
Istina
je dlžná suma, ktorú musí dlžník splatiť.
Klokanie dlhopisy
je oficiálne označenie dlhopisov zahraničných firiem vydaných na austrálskom trhu a v austrálskej mene (austrálsky dolár). Príkladom môže poslúžiť emisie kórejskej automobilky Hyundai z roku 2013.
Klokanie dlhopisy
je oficiálne označenie dlhopisov zahraničných firiem vydaných na austrálskom trhu a v austrálskej mene (austrálsky dolár). Príkladom môže poslúžiť emisie kórejskej automobilky Hyundai z roku 2013.
Komunálny dlhopis
- cenné papiere, ktoré sú emitované subjektmi verejnej správy, mestami a obcami.
Konvertibilný dlhopis
- druh obligácie, pevne úročený cenný papier, ktorý je zároveň vymeniteľný za akcie, a to za vopred stanovených podmienok.
Korporátny dlhopis
- zastupiteľný cenný papier, ktorý emitujú podniky s cieľom získať dlhodobé finančné prostriedky. Je s ním spojené právo na splatenie dlžnej sumy a povinnosť emitenta toto právo uspokojiť. Môže existovať v tlačenej aj zaknihovanej podobe.
Kvalifikovaný investor
je to skupina investorov kam najčastejšie patrí banky a inštitúcie elektronického peňažníctva, sporiteľné a úverové družstvá a obchodníci s cennými papiermi. Kupónový dlhopis - dlhopis oprávňujúci k pravidelným príjmom medzi dobou emisií a dobou splatnosťou nominálnej hodnoty na základe uplatnenia kupónu.
Kupónové dlhopisy
s nárokom na podiel na zisku dávajú majiteľom právo získať nielen výplatu kupónu, ale aj podiel na zisku ich emitenta.
Kurzové riziko
- riziko investora, kedy vplyvom zmeny kurzov cudzích mien voči jeho domácej mene, môže utrpieť ujmu na zisku.
Likvidita
- ukazovateľ, ktorý vyjadruje schopnosť premeniť cenný papier na hotovosť. Meria sa rýchlosť premeny investície v hotovej peňažné prostriedky.
Limitná cena
v prípade nákupu to je maximálna cena, v prípade predaja to je minimálna cena, za ktorú je investor ochotný obchodovať daný cenný papier.
Maturity
doba splatnosti cenného papiera.
Medvedia stratégia
- pri tejto stratégii sa špekuluje na pokles hodnoty daného inštrumentu.
Menovitá hodnota
je finančná čiastka, ktorá musí byť uvedená na dlhopisu a v emisných podmienkach. Túto finančnú čiastku dostane vlastník dlhopisu v deň splatnosti.
Nominálna hodnota
je finančná čiastka, ktorá musí byť uvedená na dlhopisu a v emisných podmienkach. Túto finančnú čiastku dostane vlastník dlhopisu v deň splatnosti.
Obligácia
iný výraz pre dlhopis
Opcia
- štandardizovaný kontrakt. Kupujúci má právo ale predávajúci má povinnosť kúpiť alebo predať v budúcnosti určitý finančný inštrument za vopred dohodnutú cenu.
Opčné dlhopisy
- dlhopisy, ku ktorému ich majiteľ dostane ešte opčný list (warrant).
Pandie dlhopisy
sú podobné ako klokanie v Austrálii, dlhopisy predávané na čínskom trhu a emitované v čínskej mene (juan), ale zahraničným emitentom. Prvé takéto sa objavili v roku 2005, kedy je v rovnakej dobe vrhli na čínsky trh Ázijská rozvojová banka a Medzinárodná finančná korporácia.
Peňažné trhy
- trhy, na ktorých sa obchodujú menové páry.
Perpetuita
- sústava pravidelných rovnako vysokých platieb, prebiehajúcich v pravidelných časových intervaloch.
Plain vanilla warrant
dáva držiteľovi právo, nie však povinnosť kúpiť alebo predať podkladové aktívum za vopred dohodnutú cenu. Plain vanilla warrant ale vystavuje držiteľa riziku straty najviac rovnému veľkosti investície na jeho nákup.
Podielový fond
alebo chcete súbor majetku, ktorý združuje aktíva investorov a je spravovaný investičnou spoločnosťou. Investor, podielnik, pri vykonaní investície obdrží podielový list.
Podielový list
- cenný papier, vyjadruje podiel na majetku podielového fondu, ale neoprávňuje zasahovať do vedenia a správy fondu.
Podielnik
- majiteľ podielových listov v podielovom fonde.
Pokladničné poukážky
sú vydávané za účelom pokrytia schodku štátneho rozpočtu, splatnosť do jedného roka, spravidla sú emitované ministerstvom financií. Takmer vždy sa jedná o dlhopisy diskontované.
Pokladničné poukážky centrálnej banky
- krátkodobé diskontované dlhopisy emitované centrálnou bankou. Sú to neverejne obchodovateľné cenné papiere ponúkané len vybranej skupine investorov, predovšetkým bankám.
Portfólio
jedná sa o určitý súbor reálnych a finančných investícií.
Prašivé dlhopisy
- jedná sa o dlhopisy s nízkou hodnotou ratingu.
PRIBOR
jedná sa o skratku anglického výrazu Prague Interbank Offered Rate, v preklade to znamená Pražská medzibanková úroková sadzba.
Primárna emisia
- jedná sa o upísanie a po tej nákup nových cenných papierov prvými investormi, akciová spoločnosť vďaka emisii získava finančné prostriedky.
Rating
- hodnotenia bonity emitentov, ktorí vydávajú najmä dlhové cenné papiere.
Ratingová agentúra
- spoločnosť špecializujúca sa na hodnotenie bonity emitentov dlhových cenných papierov napríklad Standard & Poor’s, Moody’s Corporation
Ručiteľ
- investičné prostredník, ktorý nakupuje emisiu cenných papierov na vlastný účet a riziko, pričom riziko aj nerozpredanie emisie nesie taktiež.
Samurai bonds
- zahraničné dlhopisy emitované v Japonsku a denominované v JPY.
Spätné odkúpenie
- finančná transakcia, pri ktorej sa predávajúci cenných papierov zaväzuje kúpiť ich späť za vopred dohodnutú cenu a dobu.
Sekuritizácia
- jedná sa o presun úverových tokov z bankovej oblasti na trh pôžičiek. Hlavným zmyslom sekuritizácie je premena neobchodovateľných aktív v obchodovateľné. V USA boli hypotekárne pôžičky zhromažďované do balíčkov a predávané ďalším investorov, ktorí inkasovali od dlžníkov pôvodných pôžičiek úroky a istinu.
Šek
cenný papier, ktorý obsahuje bezpodmienečný príkaz vystaviteľa šeku banky na výplatu peňažnej sumy uvedenej na šeku z jeho účtu majiteľovi šeku. Šek je splatný na videnie. Náležitosti šeku sú uvedené v zákone zmenkovým a šekovým č. 190/1950 Zb.
Skladiskové listy
- môže mať povahu cenného papiera a používajú sa pri prevzatí veci na skladovanie od ukladateľa ku skladovateľovi.
Splatnosť dlhopisu
je časové obdobie, na ktoré si emitent požičiava peniaze. Podrobný článok o Splatnosti dlhopisu.
Spot
inak povedané promptné obchod, nákup alebo predaj investičného nástroja za aktuálny kurz na trhu.
Spread
- anglický výraz označujúci rozpätí medzi nákupnou a predajnou cenou určitých investičných inštrumentov.
Termínované vklady
- jedná sa o vklady finančných prostriedkov uložené v banke na vopred pevne stanovenú dobu.
Tranža
- časť emisie cenných papierov, ktoré sú zastupiteľné s pôvodnou emisií, ale líši sa od pôvodnej emisie dňom vydania, inak sú ostatné parametre rovnaké.
Trhová kapitalizácia emisie
- trhová hodnota akciovej emisie, vypočítame ju vynásobením trhovej ceny a celkovým počtom akcií v emisii.
Úrok
- odmena majiteľa prebytkových finančných prostriedkov za to, že sa ich zriekol v prospech niekoho iného, ktorý má nedostatok finančných prostriedkov. Z majiteľa finančných prostriedkov sa stáva veriteľ a z vypožičiavateľa sa stáva dlžník.
Úroková miera
- vyjadruje vzťah úroku k istine.
Večné dlhopisy
– dlhopisy bez dátumu splatnosti, vyskytujú sa výnimočne. Niekedy sa môžete stretnúť s názvom konzola.
Vnútorná hodnota dlhopisu
- súčasná hodnota všetkých budúcich hotovostných tokov dlhopisu.
Volatilita
- inak povedané kolísavosť. Ide výške a frekvencii zmien ceny finančného inštrumentu.
Výnos do splatnosti
- očakávaný výnos, ktorý investor získa, keď zakúpi dlhopis a drží ho až do dátumu splatnosti.
Výnosová miera
Vyjadruje mieru zhodnotenia investovaného kapitálu, odmena investorom za realizáciu úspešné investície.
Vyzlečené dlhopisy
- jedná sa o dlhopisy rozdelené na dve časti: úrokovú časť a časť, ktorá reprezentuje istinu. Úroková časť má charakter anuitného dlhopisu a časť zastupujúci istinu má charakter dlhopisu s nulovým kupónom.
Warrant
- ide o anglický výraz, ktorý v preklade znamená právo. Jedná sa teda o cenný papier, ktorý predstavuje právo, nie povinnosť, kúpiť či predať vopred dohodnuté množstvo podkladového aktíva (akcie, mena) za vopred stanovenú cenu a v pevne stanovenom termíne.
Yankee bonds
- zahraničné dlhopisy emitované v Spojených štátoch amerických a denominované v USD.
Záložné listy
- dlhopisy, ktoré sú kryté dlhodobými hypotekárnymi úvermi.
Zero bond
- zero bond (diskontovaný dlhopis) sa od klasického dlhopisu líši dvoma skutočnosťami. Investori ho nakupujú za nižšiu cenu, než je ich menovitá hodnota, a výnos im nie je vyplácaný priebežne, ale až pri splatnosti dlhopisu za celé obdobie spätne. Najväčšiu obľubu si Zero bond získal medzi developermi, pretože im umožňuje vyplatiť investorom výnosy až po predaji realizovaného projektu.
Zlaté pravidlo investovania
- jedná sa o vzájomný vzťah výnosu, rizika a likvidity. Každý investor by chcel dosiahnuť maximálneho výnosu pri minimálnom riziku a s najrýchlejšou možnou premenou za peniaze, ale to nedá dosiahnuť. Môžeme len optimalizovať vzťah týchto troch veličín.
Zmenka
- cenný papier, ktorý musí spĺňať zákonom predpísané náležitosti. Osoba sa zmenkou zaväzuje zaplatiť opravenému majiteľovi zmenkovú sumu.